今日, A股维持震荡，石化板块逆势上涨。截至11点5分，中国国企ETF涨1.05%，中国石油涨1.86%。
东吴证券研报分析指出，原油紧平衡趋势不改，看好油价高位运行。一方面，供给端紧张。能源结构转型背景下，国际石油公司资本开支增速放缓，且将资本开支更多用于分红、还债和并购，倾向于获得即期产量的增加，而非用来进行远期的勘探开发。主要产油国来看，美国原油钻机与压裂数据下滑，DUC 数量处于低位，长期增产能力不强，；OPEC+ 减产力度加大，托底油价意愿强烈；俄罗斯出口量有所降低，中长期看随着资本开支不足，产能已进入下降期。另一方面，需求端增长。短期看，中国经济修复引领全球，海内外出 行景气延续，炼厂开工率维持高位。中长期看，原油需求达峰尚需时日，未来 3-5 年仍将维持增长。因此综合来看，原油供应偏紧而需求维持增长，供需缺口仍存，油价中枢将持续高位，利好上游的原油开采企业及炼制厂。建议关注中国国企ETF。
